Банки без денег: дефолты, паника и падение рубля определяют жизнь кредитных организаций

Риск возникновения системного банковского кризиса в ближайшие месяцы является довольно высоким, утверждают эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в обновленном прогнозе финансовых и макроэкономических угроз. Этот вывод был сделан на основе данных государственной статистики на начало этого года.

"СП" попросила рассказать подробнее об этих опасениях руководителя направления денежно-кредитной политики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Олега Солнцева.

- Главными определяющими факторами денежных рынков сегодня являются высокие кредитные риски и риски ликвидности, отметил эксперт. Перекредитованность населения вкупе с возрастающими рисками в экономике создает системные факторы ухудшения кредитного портфеля банков, что влияет на возможность рефинансировать долги. А сегодня в России это существенный фактор поддержания финансовой стабильности. В таких условиях даже нервозность населения, связанная с валютными и банковскими рисками может привести к тому, что банки будут сыпаться.

Продолжает подавать сигнал о возможном ухудшении ситуации с ликвидностью в банковском секторе показатель годовой динамики чистого экспорта товаров к ВВП. Его значительное сокращение провоцирует рост девальвационных ожиданий, в том числе, банковских вкладчиков. Девальвационные ожидания, в свою очередь, могут подтолкнуть вкладчиков к закрытию депозитов и к бегству в наличную валюту.

Отношение чистого экспорта к ВВП позволяет оценить вероятность наступления на валютном рынке шока, сопоставимого по своим масштабам с тем, который наблюдался в конце 2008 - начале 2009 годов, а именно роста стоимости безвалютной корзины к рублю более чем на 15% за скользящий квартал. Пока же коррекция обменного курса с конца прошлого года до этого февраля была ниже этого порога – максимальное повышение стоимости бивалютной корзины к рублю за три месяца подряд составило 9,5%. По своему масштабу она еще сопоставима с коррекциями в середине 2011 и в середине 2012 годов. Пока мы оцениваем вероятность оттока банковских вкладов в масштабах кризиса 2008-2009 годов как среднюю. Эта вероятность просчитывалась нами на период до марта 2015 года.

"СП": - А какова вероятность общего банковского кризиса?

- По данным на конец декабря 2013 г., значение индикатора возникновения системного банковского кризиса составило 0,119 при том, что пороговый уровень высоких рисков составляет всего 0,098. С учетом длинны "лага опережения" (один год) это означает, что кризис может возникнуть в период по декабрь 2014 года включительно.

Что мы имеем в виду под банковским кризисом? Мы используем данное в 1997 году определение (Demirguc-Kunt, Detragiache) - это ситуация, при которой реализуется, как минимум, одно из следующих условий: 1) доля проблемных активов в общих активах банковской системы превысила 10%; 2) произошло изъятие значительной доли депозитов или их "замораживание"; 3) с целью предотвратить эти последствия была проведена вынужденная реорганизация/национализация более 10% банков или масштабная (в объеме более 2% ВВП) единовременная рекапитализация банков государством или компаниями. Тревожности добавляет тот факт, что кризисный индикатор превысил свой пороговый уровень еще в январе 2013 года, после чего продолжал расти.

"СП": - Фактически в основе возможного банковского кризиса лежит общая ситуация в экономике?

- Фундаментальным фактором, ограничивающим доходы заёмщиков, и, соответственно, усиливающим кредитные риски банков, является стабилизация темпов роста ВВП на низком уровне – 1,3-1,5% в год. Инвестиции не идут в производство - достаточно посмотреть на рост вывода капитала из страны… Как следствие, нет и прежнего роста доходов наемных работников.

Отсюда же растут корни увеличивающейся безработицы. В декабре 2013 г. доля безработных в экономически активном населении составила 5,6%.Ее уровень продолжает повышаться, что является крайне негативным фактором с точки зрения платёжеспособности заемщиков-физических лиц. Негативное влияние этого фактора даже сильнее, чем влияние стагнации реальных доходов домашних хозяйств.

До недавнего времени большие опасения вызывало быстрое расширение долга нефинансового сектора, в основном долга населения. Однако в последние полгода наметились позитивные сдвиги – рост заимствований частных лиц стал замедляться, что дает определенные шансы на "мягкую посадку" перегретого рынка розничного кредитования. В частности, сегодня уже нет такого бурного роста дефолтов, который наблюдался в прошлом году.

"СП": - Быстрое обесценивание рубля, которое шокировало многих россиян, также способствует панике, которая может спровоцировать кризис?

- Паника может сыграть негативную роль. Однако снижение реального эффективного курса рубля, напротив, является важным фактором сдерживания дальнейшего роста риска возникновения системного банковского кризиса. Во-первых, ослабление рубля поддерживает прибыль банковского сектора, компенсируя убытки, вызванные ухудшением качества выданных кредитов. Во-вторых, в перспективе этот фактор способен повысить доходы предприятий-заемщиков за счет улучшения ценовой конкуренции с импортом и ростом экспорта.