Разогрев экономики обернется ростом цен

По данным агентства "Прайм", очередным тревожным звонком стал бюллетень "Новый КГБ", подготовленный "Центром развития" НИУ Высшей школы экономики (ВШЭ). По мнению экспертов ВШЭ, в экономике России возрастают риски стагфляции - сочетания экономического спада (стагнации) с инфляцией.

Миссия МВФ в России в июне заявила, что на данный момент в РФ налицо все признаки стагнации производства при достаточной загрузке мощностей и низкой безработице. При таких условиях дополнительный государственный спрос может привести к перегреву экономики и росту цен. Споры о перегреве экономики, отмечают эксперты, важны с точки зрения выбора инструментов для стимулирования экономического роста.

"Сегодня у сторонников перегрева, как и у их противников, есть определенный набор аргументов, который можно оценивать по-разному. Однако, на наш взгляд, реальной угрозой для российской экономики сегодня является рост удельных издержек на труд и капитал. И хотя по своей динамике этот процесс не носит взрывного характера, нам кажется, что его накопленный потенциал вполне может оказаться достаточным для того, чтобы сыграть примерно ту же роль, что и нефтяные шоки для экономики США", - пишут аналитики.

Эксперты из ВШЭ напоминают, что в США нефтяные шоки привели к глубокому кризису начала 1980-х гг. и перестройке структуры национальной экономики. По мнению экспертов, экономика РФ находится на уровне "потенциального выпуска", то есть производственные мощности загружены на достаточно высоком уровне. "В чем-то схожа ситуация с загрузкой рабочей силы. Наши расчеты показывают, что не ускоряющий инфляцию уровень загрузки рабочей силы составляет 88 - 91%, а ее уровень в последней точке наблюдения - апрель 2013 г. - попал в него, составив 89%", - говорится в бюллетене.

Также отмечается, что в последние месяцы признаки перегрева и активизации проинфляционных факторов проявились не только на рынке труда, но и в других сегментах экономики РФ, прежде всего - во внешнеторговой сфере, отмечают аналитики ВШЭ.