Нанотехнологии претендуют на пенсии россиян
20 марта 2014, 08:04, ИА Амител
В Российском союзе промышленников и предпринимателей (РСПП) выступили
за расширение законодательно установленного перечня активов,
разрешенных для инвестирования пенсионных средств. В него предлагается
включить акции российских инновационных компаний. По информации
"Известий", такое решение было 18 марта принято на закрытом совместном
заседании двух профильных комитетов — комитета по развитию пенсионных
систем и социальному страхованию и комитета по инновационной политике и
инновационному предпринимательству. Последний комитет возглавляет глава
"Роснано" Анатолий Чубайс. Эту инициативу после утверждения руководством
РСПП (в бюро правления также входит Чубайс) направят в правительство
РФ. Об этом пишут Известия.
На заседании решено смягчить законодательные ограничения
на вложения пенсий из системы обязательного страхования. То есть
накопительную часть пенсий, аккумулированную в ВЭБе (деньги "молчунов",
на конец 2013 года это около 1,9 трлн рублей) и переведенную в
негосударственные пенсионные фонды (по данным службы Банка России по
финансовым рынкам, по итогам 9 месяцев 2013 года этот показатель
составил 986 млрд рублей), предлагается направлять в ценные бумаги
российских высокотехнологичных компаний, а также фонды прямых и
венчурных инвестиций.
В перечень таких "пенсионных
инновационных активов" предполагается включить только акции, которые
обращаются на бирже и включены в расчет индекса "ММВБ-Инновации". Также
предложено разрешить вкладывать пенсионные накопления в паевые
инвестиционные фонды особо рисковых (венчурных) инвестиций. Такие ПИФы
должны быть допущены к организованным торгам на Московской бирже,
считают в РСПП.
Еще более рискованный подход в РСПП предлагают
для инвестирования пенсионных резервов — то есть добровольных
пенсионных накоплений, сформированных в НПФ (по данным службы Банка
России по финансовым рынкам, по итогам 9 месяцев 2013 года объем
пенсионных резервов достиг почти 801 млрд рублей). Включить в перечни
предполагается ценные бумаги высокотехнологичных компаний, которые не
обращаются на бирже. Также предложено предусмотреть возможность участия
НПФ в фондах прямых и венчурных инвестиций, создаваемых в форме
инвестиционного товарищества (новая форма юрлиц, введенная в 2012 году,
ныне практически не используется). Аналогичный механизм предложено
распространить на страховой рынок — при инвестировании страховых
резервов (резервный фонд, формируемый страховыми компаниями для
гарантирования выплат компенсаций).
Кроме инноваторов, которые нуждаются в инвестициях, в число авторов этих идей выступает Московская биржа. Как сказал "Известиям" исполнительный директор по рынку инноваций и инвестиций (РИИ) Московской биржи Геннадий Марголит, идею утвердили на координационном совете РИИ, который возглавляет также глава "Роснано" Анатолий Чубайс.
По словам Марголита, ограничиваться
акциями только высшего уровня котировального листа (сейчас в них можно
вкладывать пенсионные средства) неправильно — нужна альтернатива,
перспективные активы. К примеру, американские пенсионные фонды половину
средств держат в акциях. Наши фонды инвестируют в акции лишь 1–2%
пенсионных накоплений.
— Наше предложение, — говорит Марголит, — зафиксировать на уровне закона, что пенсионные накопления могут быть инвестированы только в те компании, которые выходят на публичный рынок. Они проходят через биржевые фильтры — процедуры листинга. Дополнительное условие (как тест на ликвидность) — включение акций эмитента в индекс "ММВБ-инновации". Мы предлагали установить некий лимит по инвестициям в бумаги высокотехнологичных компаний — например 5% от портфеля — но участники заседания в РСПП выразили резонное мнение, что это скорее задача риск-менеджмента самих пенсионных фондов и управляющих компаний.
"Роснано" положительно оценивает возможное расширение списка инструментов вложения средств за счет НПФ.
—
Перед тем как закрепить в нормативных документах саму возможность
использовать негосударственные (дополнительные) пенсии в сфере прямых
инвестиций, предельно важно обсудить все необходимые детали с
регулятором — Банком России. По нашему мнению, на это может
потребоваться около года, — сообщили в "Роснано".
В настоящее
время пенсионные средства размещаются только в низкорисковые активы,
разрешенные российским законодательством. В их числе — российские
государственные ценные бумаги, банковские депозиты, акции с наивысшим
рейтингом надежности и др.
Сейчас в базу расчета индекса "ММВБ-инновации" входят 10 компаний c капитализацией от 555 млн до 2 млрд рублей: Институт стволовых клеток человека, "Мультисистема", "Живой Офис", завод "Диод", "Ютинет.Ру", Софринский экспериментально-механический завод, "Плазмек", "Левенгук", "Фармсинтез", "Армада". Среди них портфельной компанией "Роснано" является только "Фармсинтез", которая в числе прочего занимается разработкой препаратов для лечения онкологических заболеваний. Общий бюджет проекта — 1,86 млрд рублей, доля "Роснано" — 1,19 млрд рублей.
Как
указал замгендиректора Allianz Investments Сергей Лукин,
заинтересованность инновационных компаний в пенсионных деньгах понятна. В
настоящее время, по словам эксперта, такие компании могут получать
финансирование за счет пенсионных денег лишь по цепочке: НПФ размещает
средства на депозите банка, который, в свою очередь, кредитует
инновационную компанию.
— При такой схеме НПФ получает прослойку в виде банка с гарантированным фиксированным процентом. Все риски такого сотрудничества в конечном итоге лежат на банке. В случае исключения банка из схемы риски инновационного проекта лягут на НПФ, — говорит Лукин.
Управляющий директор УК "Открытие" Роман Соколов
считает, что любое расширение инвестдекларации по пенсионным деньгам
можно приветствовать, так как оно позволяет более эффективно
балансировать риск и доходность пенсионных портфелей. В то же время, по
его словам, сектор инновационных компаний в России на текущий момент
существует скорее в виде эксперимента, чем в виде реального сегмента
рынка, где могут развернуться пенсионные фонды. К тому же все без
исключения инновационные бумаги на российском рынке — акции малой и
сверхмалой капитализации с минимальной ликвидностью, что затрудняет
работу с ними на бирже для крупных пенсионных портфелей.
В свою очередь, директор центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка Михаил Гонопольский считает, что, несмотря на высокие риски инвестиций в акции инновационных компаний, они при применении грамотной системы риск-менеджмента могут оказать положительный эффект на доходность портфеля в целом.
Президент ООО
"СК "Ренессанс Жизнь" Олег Киселев добавляет, что в этой связи
страховщикам и НПФ необходимо обратить повышенное внимание на качество
риск-менеджмента, квалификацию специалистов, разрабатывающих стратегию
инвестирования.
Комментарии 0